盡管新政對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的影響較小，但對(duì)于世茂股份的同門(mén)兄弟世茂房地產(chǎn)而言，調(diào)控的影響正在逐步顯現(xiàn)。

　　新政后，股價(jià)一度低于增發(fā)價(jià)的世茂股份在6月10日提出撤銷增發(fā)方案。繼招商地產(chǎn)后，世茂股份成為上市房企中撤銷增發(fā)方案第二例。

　　增發(fā)終止

　　世茂股份此舉將影響到等待著該筆的融資的四個(gè)項(xiàng)目，有分析師指出，如果沒(méi)有這筆融資，世茂股份旗下的四個(gè)項(xiàng)目的開(kāi)工將會(huì)變得緩慢。

　　該名分析師指出，撤銷增發(fā)的原因應(yīng)該是國(guó)土部審批比較嚴(yán)厲，再融資難度比較大。不過(guò)相對(duì)于大多數(shù)的上市房企而言，世茂股份的負(fù)債率是比較低的。

　　令人疑惑的是，在撤銷增發(fā)方案的同時(shí)，世茂股份還表示，由于旗下兩家公司出于經(jīng)營(yíng)的需要取消了借款計(jì)劃，因而世茂股份取消了對(duì)兩個(gè)子公司共計(jì)9億元貸款的擔(dān)保。

　　據(jù)悉，主要負(fù)責(zé)世茂新體驗(yàn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)上海世茂新體驗(yàn)置業(yè)原計(jì)劃申請(qǐng)貸款4億元，該筆貸款在去年7月份獲得董事會(huì)的通過(guò)，并獲得全額的擔(dān)保。世茂新體驗(yàn)項(xiàng)目位于上海市松江區(qū)佘山鎮(zhèn)西南辰花路2號(hào)地塊，占地面積42.82萬(wàn)平方米，總建筑面積約55萬(wàn)平方米。該項(xiàng)目在2007年已經(jīng)開(kāi)工，計(jì)劃在今明兩年分期完成。

　　另外，作為世茂股份的北方區(qū)域管理中心的北京財(cái)富時(shí)代置業(yè)有限公司原本計(jì)劃申請(qǐng)5億元的貸款，該筆貸款在今年3月中旬獲得董事會(huì)的批準(zhǔn)。按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，該筆貸款的主要用途是滿足青島項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)所需。

　　分析師指出，取消貸款可能有兩個(gè)原因，一個(gè)就是世茂股份的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃有變，原來(lái)計(jì)劃開(kāi)工的項(xiàng)目變卦；另一個(gè)原因有可能是世茂股份計(jì)劃用自有資金開(kāi)發(fā)這個(gè)項(xiàng)目。

　　逆市擴(kuò)張

　　盡管如此，世茂股份在其大規(guī)模擴(kuò)張，資金需求旺盛之時(shí)，突然取消貸款，依然讓人生疑。

　　實(shí)際上，從一季度開(kāi)始，世茂股份的現(xiàn)金開(kāi)始趨緊，在5月份，世茂股份通過(guò)信托獲得了6億元的資金用于開(kāi)發(fā)蘇州項(xiàng)目。

　　在09年重組之后，世茂股份成功轉(zhuǎn)型為商業(yè)地產(chǎn)公司。2010年，世茂股份計(jì)劃在長(zhǎng)三角以及環(huán)渤海地區(qū)進(jìn)行一輪擴(kuò)張，旗下有十多個(gè)大型綜合體項(xiàng)目同時(shí)開(kāi)工，而其位于廈門(mén)地標(biāo)世茂海峽大廈近日開(kāi)工，總投資達(dá)到50億元。

　　特別是世茂股份通過(guò)世茂廣場(chǎng)將世茂百貨以及世茂影院等多種業(yè)態(tài)整合，通過(guò)連鎖經(jīng)營(yíng)的方式在全國(guó)快速擴(kuò)張，其增長(zhǎng)速度不亞于當(dāng)年的大連萬(wàn)達(dá)。

　　今年年初，沈陽(yáng)世茂百貨店和福州世茂百貨（一期）開(kāi)業(yè)運(yùn)行，而目前正在積極籌備開(kāi)業(yè)的還有煙臺(tái)世茂百貨、蕪湖世茂百貨以及福州世茂百貨（二期店），預(yù)計(jì)將于今年年底開(kāi)業(yè)。

　　目前世茂股份已經(jīng)獲得了院線的資格。5月份，紹興市的世茂國(guó)際影城開(kāi)業(yè)，是世茂股份的第一家五星級(jí)影城，擁有9 個(gè)專業(yè)影廳加一個(gè)花園露天影院，有4 個(gè)3D 放映廳，一共10 塊銀幕。預(yù)計(jì)在今年年底之前世茂股份開(kāi)設(shè)4 家影院。

　　如此驚人的發(fā)展速度，世茂股份對(duì)于資金的渴求不言而喻，盡管新政對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的影響較小，但對(duì)于世茂股份的同門(mén)兄弟世茂房地產(chǎn)而言，調(diào)控的影響正在逐步顯現(xiàn)。

　　在5月份，世茂房地產(chǎn)的銷售為15億元，環(huán)比下跌四成。