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聯(lián)街網(wǎng)訊：目前，“三聯(lián)現(xiàn)象”在我國證券市場非常普遍。這也反映出我國資本市場和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)一步發(fā)展仍面臨不少挑戰(zhàn)，也是對證券監(jiān)管部門的拷問。
中國政法大學(xué)破產(chǎn)法專家李曙光認(rèn)為，現(xiàn)在中國證券市場已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步，但是存在的問題太多。最大的一個問題就是如何維系誠信的投資環(huán)境，如何降低投資者的交易費(fèi)用和交易成本。
李曙光認(rèn)為，對于上市公司侵害中小股東權(quán)益的監(jiān)管，實(shí)際上是要靠小股東自己來完成。行政監(jiān)管總是不完善的，所以，這個案子不論輸贏，對證券市場的意義是很難估算的。
中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬也認(rèn)同此觀點(diǎn)，但他重點(diǎn)談到了監(jiān)管市場方面。他反問，監(jiān)管市場重點(diǎn)應(yīng)放在哪兒？產(chǎn)生的答案是對制度的反思。從“三聯(lián)現(xiàn)象”看當(dāng)前我國民營上市公司股票結(jié)構(gòu)的問題，一股獨(dú)大最可怕。因?yàn)檫@將導(dǎo)致企業(yè)目標(biāo)政治化或者形成內(nèi)部人控制，影響了公眾股東的投資意愿，降低了資本市場的資源配置效率。
細(xì)細(xì)追究下去，其實(shí)不難找出病根。“這個問題跟全流通有關(guān)，現(xiàn)在股份全流通，今后可以以高拋低吸的資本方式運(yùn)作，而且還不需要對外披露。”劉紀(jì)鵬告訴記者，中國民營上市公司缺乏約束機(jī)制，常常是這樣，高價(jià)減持，低價(jià)又買回來了。這跟大小限相比更嚴(yán)重，因?yàn)樗鼘θ魍ǘ壥袌鰳?gòu)成了更大的壓力。
“說到底，如果*ST三聯(lián)的4000萬劃走，其將面臨退市威脅，但真正倒霉的是中小股東。”劉紀(jì)鵬說。
對于此次*ST三聯(lián)小股東代位維權(quán)案，記者在采訪中也聽到不少專家呼吁，希望山東高院和山東證監(jiān)局根據(jù)其歷史，以及聯(lián)合三聯(lián)老股東對這個問題進(jìn)行分析，使小股東利益得到保護(hù)。
業(yè)內(nèi)專家還紛紛對此次山東高院的快速立項(xiàng)做出評價(jià)，表示“值得稱贊”。同時(shí)，專家還建議，這類的股東訴訟應(yīng)該由專門的證券法院、證券法庭受理更加好一點(diǎn)。
責(zé)任編輯：筱悠 |
