9月20日,復星集團與國際投資機構凱雷一起向嬰幼兒奶粉生產(chǎn)企業(yè)廣東雅士利集團注資,借此,復星擁有雅士利6%的股權。據(jù)了解,這是復星集團第一次進入奶業(yè)。

　　“參股雅士利是復星譜潤今年投資的第二個消費品項目,未來三年消費品將是復星譜潤投資的方向。”上海復星譜潤股權投資企業(yè)(下稱復星譜潤)常務副總裁金重仁告訴本報記者。

　　復星譜潤或許只是一個縮影,事實上整個復星系都在進行“由重轉輕”的產(chǎn)業(yè)結構調整。

　　復星系避險消費品領域

　　“這是復星集團投資的第一個奶粉項目。”在9月20日凱雷、復星參股雅士利的簽約儀式上,復星國際總裁汪群斌告訴本報記者。

　　在此次與凱雷聯(lián)合投資中,復星占股6%,合作三方并沒有公布相關投資金額,但外界猜測在2.5億左右。

　　而在今年6月,復星與江西國鴻集團合作,投資1.6億進軍養(yǎng)豬業(yè)。僅僅幾個月的時間,復星就在這些消費品領域投入了4億多元。

　　此次復星系進軍奶業(yè),是由復星譜潤操作,其總裁周林林表示,此前復星比較注重制造業(yè),2008年整體經(jīng)濟出現(xiàn)危機之后,復星就放緩了投資腳步,開始關注內需為主的企業(yè)。

　　營銷專家朱丹蓬曾經(jīng)告訴本報記者,在目前經(jīng)濟危機的情況下,消費品領域已經(jīng)成為很多資本青睞的對象。“一般來說,雖然消費品行業(yè)毛利不高,但是比較穩(wěn)。”朱丹蓬說。

　　事實上,此前凱雷等國際投資機構都紛紛關注消費品領域的投資。而在這個時候,復星參股雅士利可謂正是找到了乳業(yè)的一個“底部”。

　　2008年三聚氰胺事件之后,中國乳業(yè)遭受了嚴重挫折。中國乳制品工業(yè)協(xié)會理事長宋昆岡曾向本報記者表示,特別是奶粉行業(yè)直到今年7、8月份的時候,還存在較大壓力。而我國奶粉巨頭三鹿的倒下,為奶粉市場留下了巨大的市場空間。

　　而復星在6月進軍生豬養(yǎng)殖,也體現(xiàn)了復星在投資時尋找行業(yè)低點進入的一種策略。

　　當本報記者詢問在消費品投資時,復星是否會考慮其產(chǎn)業(yè)鏈下游的整合時,金重仁表示:“投資企業(yè),主要看重行業(yè)以及所投資的企業(yè)在行業(yè)中的地位。”

　　“之前,中國的奶粉行業(yè)一直是以每年百分之幾十的速度增長,特別是在三聚氰胺事件之前,雅士利在嬰幼兒奶粉行業(yè)一直保持領先。”金重仁說。這就是復星選擇雅士利的重要原因。

　　重資產(chǎn)利潤銳降引轉型沖動

　　復星譜潤只是一個縮影。事實上,整個復星系正在面臨一個“由重轉輕”的轉型過程。

　　此前,復星涉及醫(yī)藥、鋼鐵、礦業(yè)、地產(chǎn)、商業(yè)、金融等業(yè)務領域,總體上來說產(chǎn)業(yè)結構偏“重”。在今年年初復星購入分眾傳媒的股票之時,復星國際相關人士就表示希望借此平衡復星的產(chǎn)業(yè)結構。

　　2009年復星中報顯示,與2008年相比,上半年各個行業(yè)的利潤貢獻中,屬于重資產(chǎn)的鋼鐵和礦業(yè)利潤貢獻率都有很大程度的下降。

　　其中,在2008年上半年利潤貢獻屬于第一位的鋼鐵行業(yè)和第二位的礦業(yè),下滑幅度最大。其中鋼鐵行業(yè)從2008年的10億元人民幣下降到2009年的7億元,下降幅度達到30%。

　　在2008年上半年利潤貢獻率居于第二位的礦業(yè)下滑幅度更為明顯。2008年礦業(yè)利潤貢獻率為8.8億元,2009年下滑至1億元,下滑幅度接近90%。