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聯(lián)街網(wǎng)訊：世茂股份今天開(kāi)盤(pán)即強(qiáng)勢(shì)上行，半小時(shí)后漲停，全天換手率2.05%。公司大股東將旗下的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目注入，公司轉(zhuǎn)型成為商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)公司。公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2010年綜合每股盈利預(yù)測(cè)值分別為0.18元、0.34和0.57元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為89、47和28倍;當(dāng)前共有4位分析師跟蹤，1位分析師建議“強(qiáng)力買(mǎi)入”，2位分析師建議“買(mǎi)入”，1位分析師給予“觀望”評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)2.00。
定向增發(fā)注入資產(chǎn)的方案成功實(shí)施。5月中旬，公司向世茂BVI商業(yè)、北京世茂及世茂企業(yè)定向增發(fā)獲得資產(chǎn)注入的方案已順利完成，資產(chǎn)交付及過(guò)戶、股權(quán)登記等均已辦理完畢，總股本由4.78億股變動(dòng)為11.71億股，0813HK成為實(shí)際控制人。
國(guó)信證券表示，完成時(shí)間超預(yù)期，顯示公司有信心化解股本擴(kuò)大導(dǎo)致的業(yè)績(jī)攤薄。此前考慮到擬注資產(chǎn)的工程進(jìn)度和實(shí)際控制人許榮茂先生對(duì)增發(fā)完成后的業(yè)績(jī)承諾，他們認(rèn)為增發(fā)注資在2010年完成對(duì)公司最有利，也最有可能。公司本次公告增發(fā)注資完成，時(shí)間上超出了之前預(yù)期，表明公司對(duì)項(xiàng)目的銷(xiāo)售前景有良好預(yù)期，工程進(jìn)度有望加快，今明兩年的業(yè)績(jī)釋放或?qū)⒊龃饲邦A(yù)期。
強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)商業(yè)地產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)華麗變身。4月29日，公司與青島世奧以9.11億元聯(lián)合競(jìng)得規(guī)劃建面為24萬(wàn)平方米的青島商業(yè)用地，公司擁有該地塊75%權(quán)益。定向增發(fā)后，公司又增加了約400萬(wàn)平方米的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，其中，接納原BVI項(xiàng)目的成本相當(dāng)?shù)土�，相�?dāng)于1698元/平方米的樓面地價(jià)。通過(guò)上述運(yùn)作，公司與0813HK存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題基本被消除，已變身成為一家具備持續(xù)開(kāi)發(fā)能力、專(zhuān)業(yè)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)商業(yè)地產(chǎn)的上市公司，未來(lái)有望成為商業(yè)地產(chǎn)上市公司的龍頭。
國(guó)信證券稱，公司未來(lái)三年業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。按增發(fā)后總股本(11.7億股)攤薄，公司重估凈值約22元/股，預(yù)計(jì)2009-2011年EPS分別為0.30元、0.46元和0.59元。給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：商業(yè)地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情況下，所受負(fù)面影響要遠(yuǎn)高于住宅，并且回暖速度相對(duì)住宅市場(chǎng)也要滯后�！�
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