此外，新湖中寶在最近公告中預(yù)計(jì)2008年上半年凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)320％-420％的增長(zhǎng)，外界也許能夠從即將公布的新湖中寶2008年中報(bào)中獲得更多的信息。

現(xiàn)金及土地儲(chǔ)備

　　房地產(chǎn)屬于資金密集型的行業(yè)，因此，開(kāi)發(fā)商的現(xiàn)金流以及土地儲(chǔ)備方面聚集了大量“媒體”的目光，幾乎全部眼睛都盯著這上面。

　　新湖中寶不顯山不露水，但“找錢”的功力確實(shí)不低：2006年的重大重組，向浙江新湖集團(tuán)股份有限公司定向發(fā)行12億股股票，總股本增加到15.13億；2007年通過(guò)定向增發(fā)得到了15.92億的資金；再加上日前發(fā)行的14億公司債，新湖中寶在資本市場(chǎng)上趟了幾個(gè)來(lái)回，獲取了大量的現(xiàn)金。

　　大量融資的動(dòng)作讓外界開(kāi)始懷疑新湖中寶的資金鏈?zhǔn)欠裼?ldquo;問(wèn)題”，有媒體指出，新湖中寶通過(guò)定向增發(fā)得到的15.92億的資金約有10億用來(lái)開(kāi)發(fā)6個(gè)項(xiàng)目，但實(shí)際投入的資金只有6.3億左右，另有3.7億元資金“神秘失蹤”。另外，此次發(fā)行的14億公司債，將有11億用來(lái)補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　針對(duì)質(zhì)疑，新湖中寶表示，年報(bào)披露的實(shí)際投入金額6.3億元系指該10億元募集資金到項(xiàng)目公司后，各項(xiàng)目公司2007年度實(shí)際已使用的金額。截止2007年底，公司合并報(bào)表的貨幣資金余額為18.28億元，3.7億元募集資金余額一直存放在各項(xiàng)目公司募集資金專戶中，并根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度不斷投入使用。

　　有機(jī)構(gòu)分析稱，與行業(yè)內(nèi)其他公司相比，07年新湖中寶的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)偏慢，但存貨周轉(zhuǎn)率較快，負(fù)債水平低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大。

　　2007年新湖中寶土地儲(chǔ)備增加了167.4萬(wàn)平方米，總土地儲(chǔ)備達(dá)到了806.5萬(wàn)平方米。據(jù)稱，土地地價(jià)款基本支付完畢，已經(jīng)取得土地證的有658萬(wàn)平方米，而且，除去2007年取得的土地，大部分屬于07年之前獲取的較低地價(jià)的地塊。

　　新湖中寶也表示，在2006年、2007年其購(gòu)買土地的節(jié)奏已大大放緩。2007年新增的201.62萬(wàn)平方米權(quán)益占地面積中，155.7萬(wàn)平方米是收購(gòu)原有項(xiàng)目的其他股東權(quán)益，其中回購(gòu)信托公司項(xiàng)目股權(quán)的新增權(quán)益占地面積為99萬(wàn)平方米。

　　與諸多其他區(qū)域開(kāi)發(fā)商蜂擁至一線城市不同，新湖中寶的項(xiàng)目大多均在二、三線城市。目前，其在杭州、嘉興、海寧、衢州、九江、黃山、蕪湖、鎮(zhèn)江、蘇州、淮安、濟(jì)南、沈陽(yáng)等地皆有開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。新湖中寶下屬20余家房地產(chǎn)公司在全國(guó)10個(gè)�。ㄊ校╅_(kāi)發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目近30個(gè)，開(kāi)發(fā)總面積約1154.8萬(wàn)平方米。據(jù)介紹，二、三線城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)依然處于景氣期，盈利前景預(yù)計(jì)良好。

　　伺機(jī)“抄底”？

　　澄清公告最后表示，此次新湖中寶發(fā)行公司債主要目的是用于優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充公司流動(dòng)資金以及進(jìn)行適度投資。截止2007年年底，公司已支付完絕大部分土地款，基本無(wú)現(xiàn)金支付壓力。公司此次發(fā)行公司債主要是為應(yīng)對(duì)宏觀調(diào)控形勢(shì)，掌握更多的主動(dòng)權(quán)。

　　事實(shí)上，新湖中寶發(fā)行債券的公告明確顯示，14億的融資中只有3億用于償還短期債務(wù)，其余將成為公司流動(dòng)資金的補(bǔ)充。新湖中寶董事長(zhǎng)鄒麗華也表示，隨著土地市場(chǎng)逐步回歸理性，房地產(chǎn)行業(yè)的洗牌，可能會(huì)出現(xiàn)一些廉價(jià)擴(kuò)張的機(jī)會(huì)，發(fā)行債券籌集更多現(xiàn)金有利于抓住這些投資機(jī)會(huì)。

　　光大證券認(rèn)為，新湖中寶發(fā)行債券的主要目的顯然不是為了緩解短期資金壓力，在整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)資金偏緊的情況下，發(fā)債所獲得的資金可為公司未來(lái)在土地市場(chǎng)的拓展和收購(gòu)提供資金支持。市場(chǎng)一般都把新湖中寶此次發(fā)行公司債與當(dāng)前形勢(shì)下的其他融資渠道相對(duì)縮緊有關(guān)，也一致認(rèn)為本次融資與新湖中寶償債無(wú)關(guān)。

　　正如鄒麗華所言，或許發(fā)行“08新湖債”是為了在下半年的房地產(chǎn)市場(chǎng)回落中伺機(jī)“抄底”擴(kuò)張。