聯(lián)街網(wǎng)據(jù)《經濟觀察報》消息：由于旗下連鎖藥店整體打包出售無望，三九醫(yī)藥股份有限公司(以下簡稱“三九醫(yī)藥”，000999.SZ)試圖通過剝離不良資產，重點發(fā)展六大區(qū)域藥店的方式，將藥店連鎖業(yè)務保留下來。
三九連鎖投入達2億元左右，其后資金投入不足，被列為三九集團重組中第一批被剝離的業(yè)務。不過，從2005年10月以來，盡管三九連鎖藥店以超低價整體待沽，但兩次幾乎成交的轉讓均告流產。
三九方面表示，由于轉讓失敗，公司決定停止整體出售，并嘗試盤活優(yōu)質資產，找到一條適合三九藥店發(fā)展的模式。
保留連鎖業(yè)務
2007年12月27日，太原三九藥店有限公司和青海三九醫(yī)藥有限公司在深圳國際高新技術產權交易所掛牌，前者95.23%的股權標價20萬元，后者90%的股權標價71萬元，按照國有資產出售流程，競價出售。
今年1月25日，太原三九藥店有限公司和青海三九醫(yī)藥有限公司分別被山西立仁激光整形醫(yī)院有限公司和西寧惠嘉物業(yè)管理有限公司意向購得。同一天，岳陽三九藥店連鎖有限公司的股權也在該交易所掛牌，標價100萬元。
從2007年年底以來，三九連鎖大部分地區(qū)分公司以這種方式出售，涉及藥店數(shù)目約100多家。這些公司大多經營虧損，轉讓條件不高，除要求商業(yè)信用，財務狀況和支付能力外，要求受讓方承諾解決員工安置。
在2007年年底整體出售無果情況下，三九醫(yī)藥于去年12月18日宣布：“三九連鎖終止轉讓后，公司將對三九連鎖現(xiàn)有經營規(guī)模進行適當收縮，繼續(xù)處置三九連鎖的部分營運不佳資產，并盡力促其良性發(fā)展。”
三九醫(yī)藥董秘周輝表示，此次分開掛牌出售并不是分拆出售連鎖業(yè)務，而是將業(yè)績不好的藥店出售，保留較好的資產，公司再進行重點培育。而針對這些剝離的連鎖子公司，三九方面在轉讓協(xié)議中承諾對方有半年左右的過渡期使用“三九”品牌。
據(jù)悉，三九醫(yī)藥連鎖以省市為單位設立子公司，深圳三九醫(yī)藥連鎖為總公司，下轄三九連鎖14省分公司，三九醫(yī)藥持有深圳三九醫(yī)藥連鎖93.6%的股權。三九連鎖藥店最多時為500多家，2005年經過一次大規(guī)模剝離，目前還剩300多家。
周輝表示，此次剝離后，三九連鎖將保留六大區(qū)域，分別是江蘇和廣州、昆明、武漢、濟南、杭州；三九醫(yī)藥的目標是總店數(shù)最終保留接近200家，這些店鋪均為直營店。
三九方面表示，這六大區(qū)域藥店店數(shù)、盈利狀況、規(guī)模、發(fā)展?jié)摿^好，公司認為可以重點發(fā)展。不過，對于連鎖，三九醫(yī)藥短期內不會有太大投入，而是先根據(jù)這些留下來的重點藥店業(yè)務發(fā)展情況，再酌情制定發(fā)展戰(zhàn)略和模式。
整體出售受阻
在三九集團2004年重組時，物流和連鎖是其最先決定剝離的業(yè)務，但在其后3年中，連鎖一直未能順利出售，三九遂決定放棄整體出售計劃，轉而保留部分優(yōu)質資產。
三九連鎖源于2001年5月，三九集團提出的“萬家藥店連鎖”計劃，三九集團打算用10億元實現(xiàn)上述計劃。為了實現(xiàn)三九連鎖店網(wǎng)絡、藥品經銷網(wǎng)絡、中醫(yī)診療網(wǎng)絡和三九健康網(wǎng)四網(wǎng)合一，覆蓋從生產到終端所有產業(yè)鏈的目標，三九集團曾斥巨資在武漢設立物流中心。
三九人士分析認為，三九集團投資藥店連鎖主要是看好這個產業(yè)，因為當時沒有全國性企業(yè)，而區(qū)域性整合企業(yè)規(guī)模都不大，因此，“如果能做一個全國范圍的連鎖，盈利還是比較可觀的”。
其后，三九連鎖采取收購當?shù)厮幍晷问剑杆贁U大規(guī)模。但由于粗放式經營，過于分散的藥房，導致管理成本過高，再加上擴張過快，投入不足，三九連鎖后期發(fā)展乏力。2004年12月31日，三九連鎖經審計的資產總額為5.86億元、負債總額為5.40億元，凈資產為2371萬元，短期借款余額為2.03億。2004年度實現(xiàn)主營業(yè)務收入8.24億元，凈利潤負6901萬元。
2005年10月，三九醫(yī)藥宣布整體出售連鎖藥店93.6%的股份，擬轉讓股份的掛牌價格擬定為不低于人民幣300萬元，全面退出醫(yī)藥零售業(yè)。
周輝表示，當時考慮整體出售資產的主要原因是資金跟不上，另外也受醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生巨大變化影響，三九打算放棄這一產業(yè)。2003年，醫(yī)藥行業(yè)競爭加劇，利潤急劇壓縮，最終壓縮到流通渠道，之前連鎖藥店的毛利率還能保持在30%左右，之后便迅速下降至10%左右，而三九連鎖利潤跟不上。
2006年，浙江中耀藥業(yè)集團有限公司以1710萬元拍得三九連鎖股權，但由于其后未能在拍賣條件所規(guī)定的期限內與三九醫(yī)藥簽署股權交易協(xié)議，致使第一次股權拍賣未能成交。業(yè)內人士認為，主要原因是中耀覺得相比300萬元低價，自己競拍價格過高。同年10月，三九連鎖再次拍賣，受讓人為北海太合經貿有限責任公司，成交額為400萬元。不過，由于北海太和一直未能與債權人達成一致，即承接三九醫(yī)藥為三九連鎖的貸款擔保責任，解除三九醫(yī)藥的擔保責任，三九醫(yī)藥于去年底決定終止轉讓，保留連鎖業(yè)務。
