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日前，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱“金融委”）召開第十四次會議，研究緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題，部署相關工作。會議提出，要深化金融供給側結構性改革，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。
這是決策層對當前金融供給側結構性改革的一個方向性定調，也是對黨的十九屆四中全會相關精神的再度重申。
那么，又當如何理解當前形勢下，現(xiàn)代金融體系的高度適應性、競爭力和普惠性呢？
首先，具有高度適應性的現(xiàn)代金融體系，是與當前經濟結構轉型、動能轉換、要素升級階段中實體經濟發(fā)展需求相匹配的金融體系。
與此前高速發(fā)展階段的“規(guī)模至上”不同，隨著經濟進入高質量發(fā)展階段，金融領域的主要矛盾也相應轉變，需要克服的矛盾是金融供給結構性失衡。當前，盡管資金面本身保持流動性合理充裕，但流向經濟發(fā)展最需要的中小企業(yè)、高技術企業(yè)等新動能領域則不足。
這種結構性失衡與新動能、小微企業(yè)相對更高的成本、風險等客觀因素相關，也與我國間接融資為主的金融體系結構相關。
基于我國現(xiàn)有融資體系的特點，過去兩年，中央出臺了一系列支持民企、小微企業(yè)的政策，本次金融委會議提出的這一方針也是上述思路的延續(xù)。對機構而言，通過綜合運用多種貨幣信貸政策工具、優(yōu)化機構內部考核評價機制，形成更好的激勵導向機制；從企業(yè)層面，通過不斷完善融資擔保體系和信用信息平臺建設，為其增信，克服貸款難問題。
與此同時，更多專家、學者建議，要大力發(fā)展直接融資體系，以此讓金融體系的結構與實體經濟的最優(yōu)產業(yè)結構相互匹配，更有效發(fā)揮金融體系功能，促進實體經濟發(fā)展。工銀國際首席經濟學家、董事總經理程實對《金融時報》記者表示，民企大部分集中于新經濟行業(yè)，與傳統(tǒng)經濟相比，這部分企業(yè)生命周期中融資的重心是不一樣的。集中在新經濟行業(yè)的民企，其融資需求絕大多數(shù)集中在企業(yè)生命周期的前半段，這就意味著，唯有通過直接融資滿足他們的融資需求，才能幫助這些企業(yè)真正從結構上解決融資難融資貴的問題。因此，本次金融委會議也強調，要拓寬優(yōu)質中小企業(yè)直接融資渠道，這方面的政策支持力度有望得到加強。
其次，具有競爭力的現(xiàn)代金融體系，是在守住風險底線基礎上實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的金融體系。
多年來，我們一直希望從金融大國走向金融強國，從高速度增長轉變?yōu)楦哔|量增長，由大到強，由量到質的過程，正是提升金融體系競爭力的過程，最終體現(xiàn)為金融機構通過不斷改革、創(chuàng)新，優(yōu)化金融產品和金融服務，更好滿足市場發(fā)展的需要，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。
一個健康的、有序的市場機制是上述發(fā)展的前提。從過去幾年的經驗看，我們的金融市場正在逐步走向成熟，體制機制不斷健全。經過綜合治理，宏觀杠桿率過快上升勢頭得到有效遏制，影子銀行治理成效明顯，重點金融機構風險處置取得重大突破，外部沖擊風險得到有效應對，債券違約處置機制不斷完善，互聯(lián)網金融風險得到全面治理，這正是我國金融體系競爭力提升的體現(xiàn)，也是我們接軌國際市場的基礎。
隨著金融改革開放的不斷深化，“競爭力”背后的含義也將與時俱進。深化中小銀行和農信社改革；進一步健全政策性銀行治理結構、健全金融支持產業(yè)帶動脫貧機制競爭力、推動保險機構回歸風險保障本源；發(fā)揮經濟“減震器”和社會“穩(wěn)定器”作用，這些將是下一步提升金融體系競爭力的要求和方向。
再次，具有普惠性的現(xiàn)代金融體系，就是讓老百姓、中小微企業(yè)有更多合理投融資渠道的金融體系。
經過近幾年普惠金融工作的深入推進，銀行等金融機構的思路從為”富人精英服務”向“為全民服務”轉變，從“錦上添花”到重視“雪中送炭”轉變。越來越多人享受到了現(xiàn)代金融服務的便利。
而在這個過程中，也出現(xiàn)了一些新的問題。市場人士提出，有金融機構從傳統(tǒng)的“壘大戶”轉變?yōu)榉鋼矶?ldquo;壘小戶”。在政策引導下，多家金融機構競相對部分頭部小微或貧困戶密集授信，由此形成了某種特定時期下的“壘小戶”現(xiàn)象，這不僅與普惠金融要求背道而馳，而且過度授信可能引發(fā)新風險。有鑒于此，目前監(jiān)管層越來越關注“首貸率”這個指標，旨在引導金融機構真正關注到此前金融服務未覆蓋到的、且存在切實金融服務需求的群體。
相應的配套機制也在完善中。對于“首貸”群體，本次金融委會議也提出了要繼續(xù)完善政府性融資擔保體系，加快涉企信用信息平臺建設，旨在為缺信息、缺渠道、征信少、評估難、 擔保弱、抵押少的中小企業(yè)等破解“首貸難”癥結。
一分部署，九分落實。健全現(xiàn)代金融體系，終究要結合實際情況，一步一步從探索中來，到實踐中去。當前，決策層已經釋放了明確的信號，適應性、競爭力和普惠性成為衡量金融體系發(fā)展的標準和方向。各類市場主體當以此作為發(fā)展指南，實現(xiàn)思路、方式的根本轉變。
來源：金融時報
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