1月4日訊，轉(zhuǎn)瞬之間，風(fēng)雨兼程的2018已成為過去，全新2019來了。回顧2018，受國(guó)內(nèi)外環(huán)境出現(xiàn)重大變化的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著內(nèi)憂外患的雙重壓力，總體上呈現(xiàn)“三降兩穩(wěn)”特征，預(yù)計(jì)全年GDP增速達(dá)6.6%左右。展望2019，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)出怎樣的發(fā)展格局？近日，中國(guó)銀行、招商銀行、交通銀行、渣打銀行等國(guó)內(nèi)外銀行集中發(fā)布了各自對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2019年的預(yù)判。總體來看，各銀行普遍認(rèn)為，2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性十足， GDP增速將在6.3%-6.5%左右。
中國(guó)銀行：謹(jǐn)防外部沖擊與內(nèi)部“大調(diào)整”的疊加共振
中國(guó)銀行發(fā)布的《2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》指出，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然處在“大調(diào)整”的關(guān)鍵時(shí)期，不同行業(yè)、不同地區(qū)、實(shí)體和金融、傳統(tǒng)金融 和新金融等之間正在進(jìn)行大分化、大調(diào)整和大融合，而且這個(gè)過程還將延續(xù)3-5年，預(yù)測(cè)明年中國(guó)GDP增速在6.5%左右，較 2018 年小幅放緩，要謹(jǐn)防外部沖擊與內(nèi)部“大調(diào)整”的疊加共振。
具體而言，2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的調(diào)整主要包括四個(gè)方面：一是不同行業(yè)新舊動(dòng)能加速轉(zhuǎn)換；二是不同地區(qū)“冰火兩重天”， 南方地區(qū)經(jīng)濟(jì)活躍、結(jié)構(gòu)加快轉(zhuǎn)變，總體表現(xiàn)良好，而北方地區(qū)轉(zhuǎn)型艱難、投 資放緩、營(yíng)商環(huán)境亟待優(yōu)化，總體表現(xiàn)相對(duì)疲弱；三是傳統(tǒng)金融在壓力中轉(zhuǎn)型求變，新興金融從“狂奔”到“慢走”，規(guī)范成為主題，兩者從相互競(jìng)爭(zhēng)階段走向競(jìng)合階段，各自都感受到了前所未有的壓力；四是從發(fā)展階段看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在跨越“中等收入陷阱”爬坡過坎的關(guān)鍵期，市場(chǎng)巨變、成本抬升、競(jìng)爭(zhēng)加劇以及監(jiān)管從嚴(yán)都對(duì)傳統(tǒng)發(fā)展模式帶來巨大沖擊。技術(shù)創(chuàng)新面臨 “兩難”，即“引進(jìn)難”和“創(chuàng)新更難”。如何確保經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型求變的同時(shí)穩(wěn)定在一定增長(zhǎng)水平，是一個(gè)重大考驗(yàn)。
此外，在全球方面，經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)加大，加息將成為 2019 年貨幣政策“主旋律”，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)見頂、全球債務(wù)負(fù)擔(dān)上升等可能成為潛在風(fēng)險(xiǎn)，值得高度警惕。
從區(qū)域上看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張進(jìn)入晚期，歐洲復(fù)蘇放緩；亞太地區(qū)總體穩(wěn)健，部分國(guó)家金融脆弱性增加；拉美、中東、非洲經(jīng)濟(jì)有望在波動(dòng)中逐漸恢復(fù)。
當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易格局面臨重構(gòu)，多邊貿(mào)易體制受挫， WTO 改革艱難推進(jìn)，區(qū)域貿(mào)易協(xié)定迅速發(fā)展。全球美元流動(dòng)性正在收縮，新興市場(chǎng)將面臨巨大挑戰(zhàn)。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)鐘紅表示，2019年全球經(jīng)濟(jì)主要面臨三大風(fēng)險(xiǎn)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)見頂、中美貿(mào)易摩擦、全球債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。預(yù)計(jì)美元會(huì)在2018年12月加息一次，2019年加息2-3次，美國(guó)經(jīng)濟(jì)維持正增長(zhǎng)，但增速下行。
對(duì)此，中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)陳衛(wèi)東表示，2019年全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨諸多不確定性，中國(guó)要做好預(yù)期管理。
交通銀行：全年經(jīng)濟(jì)增速可能前低后穩(wěn)
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在交銀集團(tuán)2019宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望發(fā)布會(huì)上指出，2019全年經(jīng)濟(jì)增速可能前低后穩(wěn)。預(yù)計(jì)2018年四季度經(jīng)濟(jì)增速可能為6.4%，全年增速在6.6%左右，2019年經(jīng)濟(jì)增速可能在6.3%左右。面對(duì)這一局面，宏觀政策已經(jīng)開始逆向調(diào)節(jié)，且力度在不斷加大，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用將從2018年的適度抑控轉(zhuǎn)為2019年的支撐和托底。2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力主要體現(xiàn)在上半年，隨著宏觀政策效果顯現(xiàn)，下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將趨好轉(zhuǎn)。
從生產(chǎn)供給側(cè)來看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期傳統(tǒng)生產(chǎn)動(dòng)能減弱，勞動(dòng)力供給持續(xù)下滑，勞動(dòng)力成本、地價(jià)成本、自然資源成本都在持續(xù)上升，并且環(huán)保約束壓力加重，全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)率將在低位運(yùn)行。從需求側(cè)來看，三大需求整體趨于減弱，2019年出口增速和貨物貿(mào)易順差可能明顯回落，與出口相關(guān)的制造業(yè)投資增速也將放緩�；ㄍ顿Y將明顯反彈回升，但難以對(duì)沖房地產(chǎn)開發(fā)投資和制造業(yè)投資下行。
與此同時(shí)，連平表示，雖然2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，或?qū)⒊霈F(xiàn)短期波動(dòng)。但從長(zhǎng)期來看我國(guó)基本面是好的，高質(zhì)量發(fā)展的條件在不斷改善。2019年依然存在和可能出現(xiàn)六方面積極因素。
一是外部壓力可能減小，中美貿(mào)易摩擦可能得到緩解，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策溢出效應(yīng)也將在美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲后減弱。二是政策偏松調(diào)節(jié)有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，2019年經(jīng)濟(jì)工作將從優(yōu)化提升供給端、擴(kuò)大增強(qiáng)需求端、扎實(shí)推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)、深入推進(jìn)改革開放等方面展開，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。三是產(chǎn)業(yè)出清帶來高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力，過去幾年去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)逐漸取得成效，部分行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。四是技術(shù)創(chuàng)新帶來新興產(chǎn)業(yè)崛起，我國(guó)科技研發(fā)能力逐漸增強(qiáng)，越來越多領(lǐng)域逐漸接近或達(dá)到全球前列。科創(chuàng)板有望成為科技進(jìn)步的重要推動(dòng)力。五是區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展帶來產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)帶狀發(fā)展、城市群發(fā)展和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略落地，將提供新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間，促進(jìn)投資和消費(fèi)等內(nèi)需發(fā)展。六是推動(dòng)改革走深走實(shí)帶來新的發(fā)展機(jī)遇，對(duì)外開放由商品和要素流動(dòng)型開放向規(guī)則等制度型開放轉(zhuǎn)變，將形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能。
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