在供不應(yīng)求的茅臺酒的另一面，是二鍋頭同樣成為熱銷品。牛欄山去年銷量43萬噸，其中主打的低價品類二鍋頭銷量依然保持快速上漲。
除了二鍋頭，另一引人關(guān)注的低價消費品榨菜，同樣因為公司業(yè)績大漲而倍受關(guān)注。最新財報數(shù)據(jù)顯示，涪陵榨菜上半年凈利潤增長78%。
截至8月10日收盤，涪陵榨菜收盤價為26.47元/股，順鑫農(nóng)業(yè)為41.3元/股。
不同類型和價格的消費品，所隱喻的是截然不同的生活方式。
盡管消費不斷在升級，每個人似乎都在想買更貴更好的商品，但不可忽視的是，低價商品也正在迎來自己的“升級換代”，而他們的目標(biāo)消費群體，仍代表著全然不同的世界。
一些低價商品領(lǐng)域的品牌，從混亂的市場擠占自己的一片地，他們甚至和無品牌的散稱商品搏殺，這類消費品在資本市場上變得強勁。上市公司用財務(wù)數(shù)據(jù)告訴投資者——他們是值得投資的。以生產(chǎn)二鍋頭的順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）和生產(chǎn)榨菜的涪陵榨菜（002507.SZ）為例，這兩家公司的股價漲幅遠遠超過茅臺五糧液，兩者今年以來的平均漲幅超過了100%，順鑫農(nóng)業(yè)今年2月最低點以來股價也飆升了200%左右。
從2018年上半年情況來看，食品飲料板塊漲幅50%以上的有五家，其中漲幅第一的是順鑫農(nóng)業(yè)，漲幅達到167%；后邊依次是涪陵榨菜、安井食品、重慶啤酒和古井貢酒，漲幅分別為78.9%、74%、59%和55.57%。
在海淘數(shù)據(jù)不斷提升、服務(wù)消費比重不斷加大的消費升級語境下，火鍋魚丸、榨菜、二鍋頭銷量同樣出現(xiàn)大幅上漲。
涪陵榨菜并不認同這是被人們所定義的消費降級。涪陵榨菜證券代表告訴記者，“盡管有的媒體在說吃榨菜是消費降級，但是忽略了‘烏江牌’榨菜是榨菜行業(yè)的佼佼者，更多的消費者自愿選擇更安全更放心的大品牌，不再去吃其他雜牌的榨菜產(chǎn)品。”
據(jù)了解，順鑫農(nóng)業(yè)在白酒板塊上，持續(xù)進行全國化布局、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和科技創(chuàng)新，這些因素都導(dǎo)致業(yè)績持續(xù)上漲。
羅蘭貝格高級合伙人任國強對記者稱，現(xiàn)在是低價質(zhì)優(yōu)的品牌企業(yè)發(fā)展紅利期，一些低價商品以前是散稱、無品牌的混亂狀態(tài)，在消費升級下，這些市場份額被更有實力的企業(yè)占據(jù)。一個人身上的消費現(xiàn)象是多樣的，有代表身份的奢侈品也會有低價的商品，消費降級是現(xiàn)實存在的，這些低價的商品之所以被選擇是因為平價高質(zhì)。
拋開消費升降級之爭，一個顯而易見的趨勢是，價格相對較低的商品品類需求不斷擴大的現(xiàn)實擺在面前，以前被輕視的產(chǎn)業(yè)正在成為資本市場的新寵兒。
資本市場的嗅覺
“買榨菜，二鍋頭的廣告做的鋪天蓋地，連修鞋的大叔、關(guān)燈吃面的股神都進場了”，順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）股吧里帖子稱，過去四個月，順鑫農(nóng)業(yè)的股價從18元/股左右爬升到了42元/股。
2017年全年，順鑫農(nóng)業(yè)旗下白酒品牌實現(xiàn)營業(yè)收入64.51億元，同比增長23.96%，產(chǎn)量44萬噸，銷量43萬噸。牛欄山是順鑫農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的售價較低的商品品類之一，在京東牛欄山旗艦店上，42度500毫升的牛欄山陳釀白一箱12瓶僅售167元，平均一瓶酒14塊不到。從京東的評論中看到，“便宜好喝”是高頻詞匯。
牛欄山本來是北京地區(qū)特色酒，順鑫農(nóng)業(yè)將其全國市場銷售，在2017年布局加速推進，已經(jīng)在河北、內(nèi)蒙、江蘇等18個省級區(qū)域形成億元級市場，其中福建、新疆等新興市場銷售收入同比增長50%以上，長江三角洲市場增幅達70%以上。
順鑫農(nóng)業(yè)年報顯示，其白酒和豬肉是主營業(yè)務(wù)，其中，白酒產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入64.51億元，同比增長23.95%；豬肉產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入32.14億元，同比減少14.48%�？梢�，白酒板塊的業(yè)績支撐公司業(yè)績持續(xù)向上。
申萬宏源、中信證券中泰證券、中銀國際等分析報告均給予順鑫農(nóng)業(yè)買入、推薦的評級。
中泰證券研報稱白酒行業(yè)50元以下的低端酒有千億元規(guī)模，主要以地產(chǎn)酒和散酒為主，盡管此價格帶消費升級趨勢偏弱，但長期來看需求量是比較穩(wěn)定的，牛欄山在該價位段的性價比優(yōu)勢首屈一指，毛利率和凈利率長期穩(wěn)定在60%和10%。低端酒消費不受三公消費影響，過去5年牛欄山銷量復(fù)合增速達15%，遠超行業(yè)平均水平，多年耕耘使其逐步成長為全國化品牌，50元以下的低端酒全國銷量約800萬噸，順鑫目前銷量約40萬噸，市場份額占比約5%，在居民回歸品質(zhì)和品牌消費時代，給予推薦。
其中，申萬宏源稱給予白酒業(yè)務(wù)2019年25x估值，對應(yīng)300億市值。截至8月1日收盤，順鑫農(nóng)業(yè)的市值為252億元。
一位業(yè)績豐富的二級市場投資人對記者稱，順鑫農(nóng)業(yè)股價上漲的邏輯是市場的營銷開始發(fā)力，管理層換屆后更重視白酒板塊，以前二鍋頭幾乎不出京，但現(xiàn)在在很多省市能看到蹤影，從15年股災(zāi)后，高端的茅臺、五糧液的股票開始漲，然后是中高端的汾酒漲，到順鑫農(nóng)業(yè)，整個白酒板塊是受業(yè)績推動的。
相似的還有涪陵榨菜，其股價從2017年7月開始爬升，彼時才10元/股左右，現(xiàn)在股價已是30元/股左右，2018年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.6億元，較上年同期增長34.11%；實現(xiàn)凈利潤3億元，較上年同期上升77.52%。
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